Y finalmente acaba una novela que dio inicio en febrero de este año, cuando Microsoft ofreció 44.600 millones de dólares para hacerse con Yahoo!, en un capítulo más de su batalla contra Google. Ballmer lo reconoció en Madrid, la empresa dirigida por Jerry Yang les vendría muy bien para impulsar sus movimientos en el terreno de la publicidad online.

A partir de entonces, tras dos rechazos por parte de Yahoo, alegando que 31 dólares por acción minusvaloraban la empresa. A partir de entonces todo llevaba a predecir que Microsoft resolvería el tema con los accionistas de la empresa, y realizaría una adquisición hostil, pero esta madrugada el infierno se ha congelado: Microsoft anuncia que declina mantener la oferta.

Todo ha sucedido tras una reunión entre los ofertantes Kevin Johnson y Steve Ballmer, y los angustiados Jerry Yang y David Filo. Según se sabe, los primeros llegaron a ofrecer hasta 33 dólares por acción, y los segundos pusieron un precio de 37 dólares que finalmente Microsoft no ha aceptado pagar.

Ballmer ha enviado un mail a sus empleados explicando lo ocurrido y poniendo la estrategia sobre la mesa: mejorar lo que tienen, innovar y ampliar el enfoque de la empresa a través de inversiones y acuerdos con compañías que sí se dejen -eso lo agrego yo-.

Desde Yahoo! el que responde mediante nota de prensa es Roy Bostock que remarca los buenos resultados de la empresa y también deja claro por donde irán las cosas: un re-enfoque de las estrategias, tener productos y servicios prometedores, y lo que más dolerá a Microsoft, la inversión para innovar en el campo de la publicidad y mejorar en el de las búsquedas.

Ahora quedará por ver cuales son los pasos a seguir por Microsoft y cual será la próxima empresa a la que invite al baile. Aunque los resultados económicos de Yahoo han sido buenos, habrá que ver el lunes cuanto se descalabran unas acciones cuyo precio se vio favorecido con la oferta -lo cual podría formar parte de una sucia estrategia de Microsoft-. Y en Google a esta hora debe haber fiesta, ya que son los únicos que salen beneficiados de algo que no llegó a noviazgo y que deja a Microsoft frustrado y a Yahoo! solo ante el peligro.

No nos podemos quejar que la novela es aburrida, lo contaba hoy en la mañana: Microsoft amenaza con hacer una negociación hostil ante la negativa de Yahoo!, quienes ahora han contestado con otro comunicado de prensa, que en resumen aseguran que no se oponen al acuerdo siempre y cuando aumenten la oferta, algo que MS ya se había negado, traduzco libremente:

Hemos dejado claro que no nos oponemos a la operación con Microsoft siempre y cuando sea en los mejores intereses de nuestros accionistas. Nuestra posición es que simplemente tiene que la operación debe tener un valor que refleje el valor de Yahoo! incluyendo cualquier beneficio estratégico para Microsoft, y en términos que den seguridad a nuestros accionistas.

En conclusión, queremos dejar clara nuestra posición para evitar confusiones. Estamos abiertos a todas las alternativas que maximicen el valor del accionista. Para ser claros, esto incluye una transacción con Microsoft siempre y cuando represente un precio que reconozca el valor de Yahoo! por si mismo y que sea superarior a cualquier otra oferta.

Tocará esperar una respuesta formal de Microsoft.

A estas horas ya deberían estar todos enterados que Microsoft amenaza con hacer una negociación hostil ante la negativa de Yahoo! — parte relevante del comunicado de prensa, traducido por Mariano Amartino:

[…] creemos que ahora es el momento para que nuestras compañias autoricen respectivos equipos de directivos a sentarse a negociar un acuerdo definitivo en una combinación de nuestras empresas que ofrezcan un valor superior a nuestros respectivos accionistas, la creación de una empresa más eficiente y competitiva para proporcionar un mayor valor y servicio a nuestros clientes. Si no hemos llegado a la conclusión de un acuerdo dentro de las próximas tres semanas, nos veremos obligados a llevar nuestro caso directamente a sus accionistas, incluyendo el inicio de un proxy para elegir un nuevo directorio para Yahoo!. La prima reflejada en nuestra propuesta inicial preveía una amistosa transacción con ustedes. Si nos vemos obligados a llevar una oferta directamente a sus accionistas, esa acción tendrá un impacto indeseable sobre el valor de su empresa desde nuestra perspectiva, que se reflejará en los términos de nuestra propuesta.

Y no quería dejar de comentar la noticia, que para mi es otra prueba de la absoluta desesperación de Microsoft por competir de forma más directa con Google, usando toda la infraestructura y presencia de Yahoo! en el mercado, aun cuando la empresa no vaya bien, es claro que muchos de los servicios tienen presencia importantísima en el Web 2.0 como Flickr o Del.icio.us, justamente dos áreas en las que Google no ha podido competir.

Una adquisición hostil no beneficiaría a nadie y aunque Microsoft considere que tendrá más poder simplemente confirmarán lo que muchos a veces pensamos: son malignos.

Microsoft ha respondido a la negativa de Yahoo! con un nuevo comunicado de prensa, donde explican, entre otras cosas, que ofrecerán un mayor valor por acción y siguen creyendo que la adquisición es el mejor camino.

Lo interesante es el último párrafo:

The Yahoo! response does not change our belief in the strategic and financial merits of our proposal. As we have said previously, Microsoft reserves the right to pursue all necessary steps to ensure that Yahoo!’s shareholders are provided with the opportunity to realize the value inherent in our proposal.”

Es decir: el pez grande se quiere comer al pequeño, sea como sea; esto podría convertirse en una adquisición hostil y esas no son buenas noticias, créanme.

Algunos dirían que “se veía venir” (a mi no me quedaba tan claro) pero Yahoo! decidió no aceptar la oferta de compra de Microsoft… al menos por el precio que pretendían pagar. Los directores de la empresa (encabezados por Jerry Yang) piden $40 dólares por acción, es decir 60 mil millones de dólares, (MS ofrecía $31 por acción), es muy posible que decidan no pagar tanto y olvidarse de la idea.

Para mi todo sigue pareciendo simplemente una parte de la gran guerra entre Google y Microsoft.

Los rumores eran ciertos, Microsoft ha ofrecido 44.6 mil millones de dólares a Yahoo! para comprarlo en una mezcla de dinero en efectivo y acciones. Según Microsoft la adquisición crearía una empresa mucho más eficiente.

Según informan en TechCrunch, Microsoft ya tiene un plan para integrar empleados a la empresa y ofrecer paquetes de incentivos a ingenieros y personas importantes para la empresa.

Un comunicado de prensa ha sido publicado, donde se explica un poco más en detalle sobre la oferta y la carta escrita por Steven Ballmer a la mesa directiva:

Siempre hemos creído que la combinación de Microsoft y Yahoo es la mejor manera de dar el mayor valor a nuestros accionistas y crear una compañía más eficiente y más competitiva que daría mayor valor y mejor servicio a nuestros clientes y usuarios.

La oferta de adquisición tiene un principal motivo: Google, el mercado actual está siendo dominado por ellos y su crecimiento desmedido significa tomar decisiones muy grandes, y estamos viendo una de ellas. Sabemos que el principal ingreso de Google es la publicidad online y ese es uno de los motivos que Microsoft menciona en su comunicado de prensa para hacer la oferta de compra.

Actualización (15:31, hora de España): Yahoo! responde oficialmente por medio de un comunicado de prensa, traduzco:

Yahoo! dijo haber recibido hoy una oferta no solicitada de Microsoft para comprar la empresa. La junta directiva evaluará la propuesta de forma detallada y bajo el contexto de los planes estratégicos ya existentes y buscará el mejor camino para maximizar el beneficio a largo plazo de los accionistas.

No hay mucho que decir, la OPA estará siendo evaluada y probablemente pasen días, inclusive semanas antes de saber si Yahoo! acepta o no.

(Gracias a Sebastian Delmont por su increíble ayuda con la noticia)